圣邦股份是国内优质模仿芯片龙头，产品功能比肩海外一流企业。公司上市以来继续打开系列收购计划，以继续弥补公司产品品类，完成对工业、轿车、消费、通讯、医疗等许多下流的全掩盖。公司长时刻坚持“电源办理”+“信号链”双轮驱动的经营战略，产品收入构成保持7：3开。在阅历2022-2023年缺芯缓解后终端需求疲软+职业去库等影响后，公司现已重回增加通道。本年前三季度，公司首要经营收入24.45亿元，同比上升29.96%；归母净利润2.85亿元，同比上升100.57%；毛利率回升至52.17%。

　　模仿芯片是长坡厚雪的职业，下流应用范畴广泛，职业的生长特点更为杰出。组织估计，2025年全球模仿芯片职业将达843亿美元、同比+7%。职业竞赛格式较为涣散，龙头继续发力车规、工控等高可靠性、高附件值、高客户粘性范畴。当时模仿芯片国产化率水平尚低，生长空间宽广。但一起，伴随着国内模仿芯片公司的继续生长，在中低端商场的内卷也在连续产生，产品力+并购整合才能是公司完成继续生长的决胜点。

　　作为国内模仿芯片的龙头，公司坚持“内生外延、产品目录式开展”，竞赛力杰出，毛利率、净利率水平远高于职业的平均值。丰厚度的产品品类是模仿公司的中心竞赛力，因而，模仿厂商分外的注重研制投入；公司长时刻据守高研制投入战略，构筑中心生长驱动力。此外，公司上市以来经过数次并购继续弥补产品品类，既往的成功并购是圣邦整合才能的强势表现。纵向布局测验环节，在缩短产品从“研制”到“推向商场”时刻周期之时，提高了产品的可靠性和安稳才能。长江证券估计，公司2024-2026年的净利润分别为4.25、6.28、8.94亿元，同比+52%、+47%、+42%；保持“买入”评级。

　　危险提示：1、模仿芯片职业竞赛加重危险；2、新品研制速度及客户导入没有抵达预期；3、下流需求复苏没有抵达预期；4、盈余猜测假定不成立或没有抵达预期危险。